📌 [지금 주목] 심텍(222800) — 시장이 내린 날 홀로 오른 AI 메모리 기판주, 영업흑자 뒤에 남은 순손실

​	오늘 코스닥이 2.46% 내리고 같은 기판·전자부품 대형주도 평균 4.96% 빠진 날, 이 종목만 ▲+4.37% 올랐습니다.​ 거래대금은 20일 평균의 3.80배로 터졌고, 기관은 4거래일 연속 순매수 중입니다.​ 2025년 영업이익은 흑자로 돌아섰지만 당기순이익은 1,646억원 적자였습니다. ​ 8월 5일 IR·공정공시 뒤 다음 날 증권가 리포트가 몰렸습니다.

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📍 왜 이 종목? — 많이 올라서도, 적자라서도 아닙니다.

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시장과 동종업체가 함께 내리는데 거래대금이 평소의 3.8배로 터지고 기관이 나흘째 담는 자리를, 알파킨이 자체 기준으로 걸러 검색상위 30종목 중 1위로 골랐습니다.

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🕒 30초 요약

​	◆ 무슨 회사?​ 반도체 칩과 기판을 잇는 패키지 기판(서브스트레이트)을 만드는 글로벌 강자입니다. ​ AI 메모리 모듈 SOCAMM·GDDR7 서버 모듈·LPDDR 보드 같은 고부가 제품이 본격화하고 있습니다.​ 2025년 매출 1조 4,106억원, 영업이익 119억원을 냈습니다.

​	◆ 지금 왜 주목?​ 코스닥이 2.46% 내린 오늘, 이 종목은 ▲+4.37% 올라 10:29 기준 현재가 107,500원입니다. ​ 거래대금은 20일 평균의 3.80배입니다.​ 같은 기판·전자부품 대형주는 삼성전기 -10.55% 등 평균 -4.96%였는데, 이 종목만 방향이 달랐습니다.

​	◆ 그래서 결론은​ 영업이익은 3년 만에 흑자로 돌아섰지만, 당기순이익은 -1,646억원 적자에 부채비율 181%입니다.​ 현재가는 1년 저점의 4.7배까지 왔고, 증권가 목표주가 평균은 지금보다 59% 위입니다. ​ 8월 12일 예정 반기보고서가 갈림길입니다.

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🔎 지금 왜 주목받나

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오늘 시장은 내렸습니다.

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코스피가 5.18%, 코스닥이 2.46% 빠졌습니다.

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같은 업종의 기판·전자부품 대형주도 함께 밀렸습니다.

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삼성전기가 -10.55%

LG이노텍이 -7.65%

직접 경쟁하는 기판사 대덕전자가 -5.46%

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였습니다.

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이 여섯 곳의 평균은 -4.96%입니다.

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심텍은 그 사이에서 +4.37% 올랐습니다.

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지수를 그대로 따라갔다면 -2.46%였을 자리이니, 시장이 누른 몫까지 되밀고 +6.83%p를 홀로 더 간 셈입니다.

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오늘 상승은 시장이 준 것이 아니라 ​종목 고유의 힘이라는 뜻입니다.

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그 힘의 출처는 하루 사이의 일정에 있습니다.

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8월 5일 심텍은 기업설명회(IR)를 열고 영업실적을 공정공시했습니다.

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다음 날인 오늘,

iM증권과 키움증권의 리포트가 같은 날짜로 나왔고 교보증권은 언론을 통해 ‘소캠 효과가 예상을 뛰어넘어 역대급 실적 사이클’이라는 코멘트를 냈습니다.

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반응은 거래로 나타났습니다.

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오늘 거래대금은 2,431억원으로 20일 평균의 3.80배, 거래량은 20일 평균의 3.29배입니다.

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다만 장중 고가 117,400원(전일 대비 +13.98%)까지 올랐다가 현재가 107,500원으로 8.4% 되밀린 상태라, 오늘 하루 안에서도 진폭이 큽니다.

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값이 지나온 길도 함께 봐야 합니다.

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현재가 107,500원은 52주 최저 22,750원의 4.7배이자, 종가 기준 1년 최고인 7월 1일 157,300원에서는 31.7% 내려온 자리입니다.

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1년 등락폭 안에서 현재 위치는 아래에서 59.9% 지점입니다.

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저점에서 크게 올라왔지만 고점은 아직 위에 있는, 가운데보다 조금 높은 자리입니다.

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수급에서는 방향이 엇갈립니다.

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7월 31일부터 8월 5일까지 4거래일 동안 기관은 연속 순매수로 약 86.9만 주를 담았습니다.

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같은 기간 외국인은 75.7만 주를 덜어냈고, 개인은 11.5만 주 순매도였습니다.

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외국인 소진율은 그 사이 12.93%에서 10.46%로 낮아졌습니다.

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반등을 밀어 올린 쪽은 기관이고, 외국인은 아직 파는 쪽이라는 점을 함께 봐야 합니다.

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🌊 이 테마, 얼마나 갈까

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이 회사가 올라탄 축은

‘AI 메모리 반도체’입니다.

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HBM·DDR5 같은 고대역폭 메모리가 늘수록 그 칩을 담는 패키지 기판 수요가 커지는 흐름입니다.

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알파킨이 국내 테마 475개를 상대 평가한 자체 지속성 점수에서, 심텍이 구성종목으로 직접 잡힌 테마는 ‘HBM 공급망 진입·국산화’로 88점, ‘DDR5·차세대 D램’이 85점입니다.

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둘 다 지속성 판정은 높음입니다.

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‘휴머노이드’ 테마(65점, 보통)도 잡히지만 키워드 수준의 약한 연결입니다.

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다만 두 테마의 집계 대장주는 각각 테크윙과 삼성전자입니다.

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테마가 함께 달릴 때

자금이 어디로 먼저 가는지를 보여주는 대목입니다.

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HBM 공급망 진입·국산화

지속성 88점 · 판정 높음 · 직접 편입 · 집계 대장주 테크윙

DDR5·차세대 D램

지속성 85점 · 판정 높음 · 직접 편입 · 집계 대장주 삼성전자

휴머노이드 특화 기술·시장

지속성 65점 · 판정 보통 · 키워드 연결 · 집계 대장주 우림피티에스

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💡 기대 요인

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이 회사에서 먼저 봐야 할 것은 매출의 크기가 아니라 어떤 제품으로 옮겨가는가입니다.

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① 범용 기판에서 AI 메모리 고부가 기판으로

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알파킨 딥리서치 기준 심텍은 SOCAMM(차세대 AI 서버용 메모리 모듈)과 RubinCPX 기반 GDDR7 서버 모듈, LPDDR 보드 같은 고마진 제품을 본격 출하하기 시작했습니다.

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매출 믹스가 고부가로 옮겨가면 이익률이 구조적으로 올라올 수 있다는 것이 이 종목의 성장 옵션입니다.

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증권가 리포트 제목도 이 지점에 몰려 있습니다.

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iM증권 ‘소캠 시장 확대의 최대 수혜주’

키움증권 ‘가이던스 대폭 상향’

대신증권 ‘소캠2 양산 본격화, 2H26 주도주’

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각도가 조금씩 다릅니다.

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바라보는 근거는 같고 강조점이 갈리는 모습입니다.

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② 분기 이익률이 마이너스에서 두 자릿수 기대까지 올라왔습니다

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분기 영업이익률은

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2025년 1분기 -5.38%에서 1.63 → 3.32 → 2.61 → 2026년 1분기 3.25%로

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회복했습니다.

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여기에 2026년 2분기 컨센서스는 10.13%로 봅니다.

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같은 분기 매출 컨센서스는 4,669억원으로 최근 6개 분기 중 가장 큽니다.

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다만 이 칸은 증권가 추정치이지 확정 실적이 아니라, 8월 12일 예정 반기보고서에서 실제 숫자를 확인해야 합니다.

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③ 목표가 눈높이가 현재가보다 높습니다

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2026년 8월 5일 집계 기준 증권가 목표주가 평균은 171,250원, 투자의견 평균은 4.00입니다.

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현재가 107,500원에서 59.3% 위​​에 있습니다.

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의견이 매수 쪽에 쏠려 있다는 뜻이지만, 이 값은 확정된 것이 아니라 리포트가 갱신되면 함께 움직입니다.

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👀 우려 요인

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기대의 반대편에는 재무가 있습니다.

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이 회사의 걸림돌은 셋으로 나뉩니다. 재무 이야기는 여기서 한 번에 정리합니다.

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① 영업이익은 흑자인데 최종 손익은 적자입니다

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2025년 영업이익은 119억원으로 3년 만에 흑자로 돌아섰지만, 당기순이익은 -1,646억원으로 전년(-310억원)보다 손실이 더 깊었습니다.

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영업에서 번 돈과 최종 손익의 방향이 반대인 셈입니다.

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이 격차는 이자비용·환차손 같은 영업외 항목에서 비롯된 것으로 알파킨 딥리서치는 봅니다.

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배경에는 부채비율 181.13%의 높은 레버리지가 있습니다.

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순이익이 정상화되려면 본업 이익률 회복과 ​재무 부담 완화가 함께 확인돼야 합니다.

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② 값은 이미 회복을 앞당겨 반영하고 있습니다

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당기순이익이 적자라 PER은 아직 없습니다.

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대신 추정 PER은 27.04배, PBR은 6.72배입니다.

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BPS 15,977원의 6.72배를 값으로 매기고 있다는 뜻입니다.

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이는 시장이 심텍을 ‘현재 순손실 기판사’가 아니라 2026년 이익이 정상화될 회사로 미리 가격 매기고 있음을 보여줍니다.

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회복이 더디면 그 전제가 먼저 부담으로 바뀔 수 있는 자리입니다.

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③ 진폭이 매우 큽니다

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최근 3주 안에서만 봐도,

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7월 16일 107,400원

7월 30일 63,800원까지 40.6% 급락

오늘 다시 107,500원으로 68.5% 반등했습니다.

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오늘 하루 안에서도 장중 117,400원까지 올랐다가 되밀렸습니다.

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급등과 되돌림이 반복되는 고회전 구간이라, 하루 값 하나로 방향을 읽기 어렵습니다.

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📈 언제 올랐었나

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심텍은 2026년 들어 몇 차례의 급등으로 값을 키웠습니다.

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알파킨 일봉 자료로 보면

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1월 28일 하루 +13.7%(59,700원)

4월 8일 +17.4%(68,000원)

5월 7일 +13.5%(106,500원)

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하루에 두 자릿수로 뛰는 날이 반복됐습니다.

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세 날의 공통점이 있습니다.

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AI 메모리·소캠 관련 재료가 부각되고, 그때 거래대금이 평소의 몇 배로 터졌다는 점입니다.

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실적·리포트 모멘텀이 겹칠 때 크게 올랐습니다.

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오늘도 거래대금이 20일 평균의 3.80배로 터지고 리포트가 몰린, 결이 같은 하루입니다.

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다만 과거 사례에서 이렇게 급하게 뛴 값은 이후 되돌림도 컸다는 이력을 함께 봐야 합니다.

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🧭 그래서 어떻게 볼까

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이 회사에서 먼저 정리해야 할 것은 좋다·나쁘다가 아니라 어느 쪽을 보고 있느냐입니다.

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본업(영업이익)을 보면 흑자로 돌아선 회사이고, 최종 손익(순이익)을 보면 아직 적자인 회사이기 때문입니다.

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​	◿ 구조로 보면​영업이익률이 -8.46%에서 2026년 컨센서스 9.81%까지 올라오는 궤도와 3년 연속 매출 증가는 재무 자료로 확인됩니다.​SOCAMM·GDDR7 같은 고부가 제품으로의 전환이 이 궤도의 전제입니다.

​	◿ 가까이서 보면​오늘 값은 거래대금 3.80배로 붙었고 장중 고가에서 되돌렸습니다.​당기순이익 -1,646억원과 부채비율 181%는 아직 남은 숙제입니다.

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감당할 위험의 크기가 접근법을 가릅니다.

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신중하게 접근한다면​ 본업 이익률이 분기 숫자로 이어지고 순손실이 줄어드는지를 8월 12일 예정 반기보고서에서 먼저 확인하는 방법이 있습니다.​ 오늘 값은 거래대금 3.80배로 붙었고 장중 고가에서 되돌렸습니다. ​ 한 번에 결정하지 않아도 될 이유가 있습니다.

기회를 우선한다면​ 종가 기준 1년 최고 157,300원에서 31.7% 내려온 자리이고, 증권가 목표주가 평균은 171,250원으로 지금보다 59.3% 위입니다.​ 다만 이 목표가는 8월 5일 집계치이며, 리포트가 갱신되면 함께 움직입니다.

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판단에 필요한 조각은 이 회사에 대해 여기까지 다 꺼내 놓았습니다.

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시장이 내린 날 혼자 올랐다는 사실 하나로 방향을 정하지 않는 것

— 그게 먼저입니다.

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🗓️ 앞으로 볼 일정

​▫️8월 12일 (예상)
	— 2026년 반기보고서가 제출될 것으로 알파킨 실적 캘린더는 봅니다. 지난해 8월 13일에 낸 패턴을 기준으로 한 추정일입니다.​ — 볼 것은 분기 영업이익률과 순손익의 방향입니다. 2026년 2분기 컨센서스 이익률 10.13%가 실제로 확인되는 자리입니다.
​▫️수시 (미확정)
	— SOCAMM·GDDR7 양산·수주 관련 소식입니다.​— 고부가 제품 매출이 실제로 늘어나는지가 이익률 전제를 판정할 근거입니다.
​▫️수시 (미확정)
	— 8월 5일 IR과 공정공시의 후속 흐름입니다.​— 리포트 눈높이와 실제 실적이 어긋나지 않는지를 이어서 확인하는 자리입니다.

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📊 한눈에 보기

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시세 ㆍ 밸류

​ ▩ 현재가
​	107,500원 (▲+4.37%) · 10:29 기준 현재가 · 거래대금 2,431억원 · 20일 평균의 3.80배
​ ▩ 시가총액
​	4조 199억원 · 코스닥 · 전자장비와 기기
​ ▩ 오늘 범위
​	시가 108,400 · 고가 117,400 · 저가 105,200 · 전일 종가 103,000 · 거래량 2,184,446주
​ ▩ 1년 범위
​	52주 최저 22,750원 ~ 최고 164,200원 · 현재는 아래에서 59.9% 지점
​ ▩ 밸류에이션
	추정 PER 27.04배 · PBR 6.72배 · BPS 15,977원 · EPS -3,307원(적자)
​ ▩ 배당
	주당 100원 · 배당수익률 0.09%
​ ▩ 증권가
​	목표주가 평균 171,250원 · 투자의견 평균 4.00 (2026년 8월 5일 집계)

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실적

​ ▩ 2025년 실적
​	매출 1조 4,106억원 · 영업이익 119억원(이익률 0.84%) · 당기순이익 -1,646억원
​ ▩ 연간 흐름
​	매출 1조 419억(23) → 1조 2,314억(24) → 1조 4,106억(25) · 2026 컨센서스 1조 9,317억
​ ▩ 영업이익 흐름
​	-881억(23) → -470억(24) → +119억(25) · 2026 컨센서스 +1,896억
​ ▩ 분기 영업이익률
​	-5.38 → 1.63 → 3.32 → 2.61 → 3.25%(26.1Q) · 26.2Q 컨센서스 10.13%
​ ▩ 재무
	부채비율 181.13% · 당좌비율 60.71% · 유보율 2,413.71%

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📌 용어 풀이

​‘패키지 기판(서브스트레이트)’— 반도체 칩과 메인보드를 전기적으로 잇는 정밀 PCB입니다. 메모리 패키징의 핵심 부품으로, AI 메모리 수요가 늘수록 함께 늘어납니다.

​‘SOCAMM’ — 차세대 AI 서버용 메모리 모듈의 새 폼팩터입니다. 초기에 진입한 회사가 선점 효과를 볼 수 있어 심텍의 성장 옵션으로 꼽힙니다.

​‘영업이익과 당기순이익’ — 영업이익은 본업에서 번 돈, 당기순이익은 이자·환차손 등을 모두 반영한 최종 손익입니다. 둘의 방향이 다르면 영업외 항목이 큰 것입니다.

​‘컨센서스’ — 증권사들의 추정치 평균입니다. 발표된 실적이 아니라 전망이므로, 실제 숫자는 보고서에서 확인해야 합니다.

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⚠️ 안내 — 이 글은 공개된 시세·공시·재무 자료를 알파킨 자체 기준으로 정리한 것입니다.

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특정 종목의 매수나 매도를 권하지 않으며, 투자 판단과 그 결과는 투자자 본인에게 있습니다.

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기준 시점: 2026년 8월 6일(목) 10:29 기준 현재가이며, 오늘 값은 아직 종가가 아닙니다.